長江有色：14日錫價上漲 錫價高企現貨畏高交投清淡

今日午盤後走勢：今日滬錫合約2503上漲，開盤價報258450元/噸，盤中最高報264830元/噸，最低報257860元/噸，結算價報260990元/噸，收盤報263020元/噸，上漲3740元，漲幅1.44%；滬錫主力月2503合約成交量66837手，持倉量30769手，較前一日增加2310手。

今日現貨錫價走勢：2月14日ccmn長江綜合1#錫價報260100元/噸-263100元/噸，均價報261600元/噸，上漲4000元；今日上海現貨1錫報價報259500元/噸-263500元/噸，均價261500元/噸，較上一交易日價格上漲4000元/噸。

ccmn錫市分析：宏觀麵，本周四，美國公布1月生產者物價指數I環比增長0.4%，高於市場預期的0.3%，該數據一定程度上緩解了投資者對通脹擔憂情緒，數據公布後，10年期美債收益率下跌，美股三大股指齊漲，美元指數震蕩下挫，市場情緒風險偏好回升，外盤金屬行情普遍收漲，國內市場，兩會將至，市場保持樂觀預期，擴大內需及激發消費潛能成為焦點話題，投資多元化交易量熱度攀升，市場流動性寬裕，內盤金屬呈現修複反彈態勢；錫礦端供應受限，海外緬甸錫礦尚未複產，印尼錫錠出口顯著低於往年水平，冶煉端保持穩定，展望2025年礦端存增量預期；需求麵，春節過後，隨著複工複產節奏開啟，預計全球錫消費溫和增長態勢，電子領域貢獻約 1.4%，AI 手機技術與智能手機換機周期有望帶來增量；新能源領域（尤其光伏和新能源汽車）貢獻 2.3%，新能源汽車增速預計 19% 。消費電子增速放緩，對錫消費增速帶動約 1 個百分點；家電消費增速約 5%，對錫消費增速帶動提升至 0.7%；光伏新增裝機量增速下滑，對錫消費產生 0.5% 的提振。現貨市場，隨著錫價反彈商家畏高交投清淡，市場交投熱度尚待進一步提升，預計短期內錫價高位震蕩運行；本觀點僅供參考，不做操盤指引